Nico bracht een unieke sfeer en uitstraling naar de band, die hun muziek hielp definieren met haar etherische stem en mysterieuze persoonlijkheid. Haar achtergrond als model en actrice voegde een spannend element toe aan de band, en veel van haar songs, zoals 'These Days', werden iconisch en hebben generaties artiesten geïnspireerd.
Enkele belangrijke nummers van het album zijn 'Sunday Morning', 'I'm Waiting for the Man', en 'Femme Fatale'. Deze tracks combineren poëtische teksten met innovatieve geluiden, waardoor ze tijdloos zijn. 'Heroin' is ook een opvallende track die het rauwe karakter van de band goed weergeeft.
De hoes van 'The Velvet Underground & Nico' is ontworpen door Andy Warhol en toont een banaan met de boodschap 'Peel slowly and see'. Het is een symbool voor de uitdagende en onconventionele stijl van de band. De hoes zelf is ook innovatief omdat het een peeling banaan bevat, die een interactief element toevoegt voor de luisteraar.
The Velvet Underground is vaak beroemd vanwege hun avant-gardistische geluid, dat een mix is van rock, kunst en experimentatie. In tegenstelling tot veel van hun tijdgenoten, zoals The Beatles of The Rolling Stones, was hun muziek vaak donkerder en meer introspectief, met een focus op ernstige thema's en unieke instrumentatie.
The Velvet Underground en Nico hebben talloze artiesten beïnvloed, waaronder David Bowie, R.E.M., en The Strokes. Hun invloed is merkbaar in verschillende muziekgenres en veel hedendaagse artiesten noemen hen als inspiratiebron vanwege hun innovatieve aanpak van songwriting en muziekproductie.